Procure DAOs à medida que a tokenização decola

Ocorrências recentes no mercado indicam que a gestão de ativos Crypto e TradFi acabará por se encontrar. Mais gestores enfrentarão desafios únicos na implantação de capital institucional em blockchains públicos à medida que os ativos migram para a cadeia.

Abaixo de toda essa especulação e exagero sobre as direções futuras dos preços, há todo um ecossistema nativo da Internet construído sobre trilhos criptográficos.

Aqui mudamos para Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs). Estas são entidades digitais que ultrapassam as fronteiras geográficas e uma autoridade as governa por código em vez de contratos legais.

Eles estão muito familiarizados com muitos desses desafios. Isso se deve à grande quantidade de recursos que reuniram em seus tesouros, que normalmente funcionam em rede.

Falta de ativos livres de risco e volatilidade de preços

No ecossistema criptográfico, a volatilidade dos preços é instável e muitos DAOs devem enfrentar esta questão diretamente. A maioria dos DAOs apresenta seu próprio token nativo, que é muito mais volátil do que Bitcoin (ETH) ou Bitcoin (BTC). Há também um desafio adicional que surge com a gestão de ativos em cadeia.

Ao contrário dos mercados tradicionais, as criptomoedas carecem de um verdadeiro ativo livre de risco que possa levá-las de volta à certeza. Agora, as pessoas costumam usar stablecoins indexadas ao dólar como proxy para ativos livres de risco. Mas a ausência de volatilidade não significa que também haja ausência de risco.

As comunidades DAO apresentam uma resiliência embutida que surge através do desgaste de uma volatilidade muito alta. Pouco mais de 3^rd dos 200 DAOs que possuem os maiores suprimentos na cadeia tiveram um declínio de mais de 50%. Além disso, 30 deles tiveram um declínio de mais de 90%.

Entre as soluções que o Os DAOs estão se concentrando em ativos do mundo real ou, mais especificamente, em títulos do Tesouro tokenizados. Esta tendência oferece uma fonte criptográfica natural e nativa de demanda on-chain por ativos do mundo real. Também está abrindo as portas para uma convergência e tokenização mais amplas com a TradFi.

Diversificação e restrições de liquidez

Independentemente do fato de as criptomoedas serem negociadas 24 horas por dia, 7 dias por semana, elas ainda carecem de liquidez significativa. As pessoas podem ver isso apenas olhando os volumes DEX. Os tokens DAO que aparecem na lista possuem uma fração da atividade de negociação.

Isto é apenas para aqueles que aparecem em bolsas centralizadas para ativos de cauda mais longa. Também resulta num elevado impacto potencial nos preços comerciais em grandes quantidades.

Em seguida, no DeFi, os retornos até mesmo dos maiores pools de liquidez e protocolos de empréstimo podem ser um pouco maiores para pequenos depósitos. No entanto, também podem ser um pouco mais baixos quando se aumenta a dimensão institucional.

O efeito desta baixa liquidez é que os DAOs apresentam limitações na sua capacidade de diversificar os seus títulos de tesouraria. As pessoas devem saber que os DAOs geralmente mantêm carteiras on-chain altamente concentradas. Em dezembro de 2023, a maioria dos 25 maiores DAOs apresentavam mais de 90% de seus ativos em seu token nativo.

As pessoas costumam se referir à diversificação como o único almoço grátis em investimentos. As limitações para que os DAOs aproveitem ao máximo esta atividade incentivaram a pesquisa e a construção de soluções substitutas na cadeia. Tudo isso por meio de protocolos derivados ou utilização de seus tokens nativos como segurança DeFi.